Si piensas que los mejores gestores de inversión logran rentabilidades extraordinarias, piénsalo de nuevo. El 94% de ellos no supera al mercado a largo plazo. Es más, estudios han demostrado que un chimpancé lanzando dardos o incluso una cartera de un inversor fallecido pueden obtener mejores resultados.
¿Por qué? Porque el mercado ya descuenta toda la información disponible, haciendo que el stock picking y el market timing sean apuestas perdedoras. Intentar ganarle al mercado es como jugar al póker contra profesionales con tus cartas a la vista.
La clave del éxito está en fondos indexados de bajo costo, que siguen el mercado en lugar de intentar predecirlo. ¿El resultado? Más rendimiento, menos estrés y una estrategia probada por décadas.
Ahora, veamos por qué esta estrategia funciona y cómo puedes aplicarla.
¿Crees que analizar gráficos o evaluar balances financieros te dará ventaja en el mercado? La hipótesis de los mercados eficientes dice que no. Formulada por Eugene Fama en los años 70 y respaldada por estudios posteriores, esta teoría sostiene que los precios ya reflejan toda la información disponible, haciendo inútil cualquier intento de obtener rendimientos extraordinarios mediante el análisis técnico o fundamental.
Paul Samuelson y Louis Bachelier llevaron la idea más lejos: los precios se mueven de manera aleatoria, lo que significa que predecir su comportamiento es prácticamente imposible. De hecho, en mercados altamente eficientes como el estadounidense, donde miles de analistas procesan información en tiempo real, es absurdo pensar que puedes encontrar algo que los demás han pasado por alto.
Intentar ganarle al mercado con stock picking es lo mismo que jugar al póker con cartas marcadas... pero a favor de la casa.
Si aún dudas de la gestión pasiva, aquí tienes un dato contundente: el 94% de los gestores profesionales no supera a los fondos indexados a largo plazo (S&P Dow Jones Indices, 2023). Es decir, si pagas comisiones elevadas por un fondo gestionado activamente, estás apostando en contra de las probabilidades.
No lo digo yo, lo dice Warren Buffett, quien en 2008 apostó un millón de dólares contra un fondo de cobertura, afirmando que un simple ETF del S&P 500 lo vencería en 10 años. ¿El resultado? Buffett ganó por goleada, con su fondo indexado superando al fondo de cobertura en casi 40% de rendimiento acumulado (Fortune, 2018).
La lección es clara: menos comisiones, más rentabilidad y cero complicaciones.
Si quieres invertir con inteligencia, hay tres reglas que no puedes ignorar:
Un ejemplo clásico de cómo la simplicidad supera la sobrecomplicación es el caso de la esposa de Bob Topol, quien formó su portafolio comprando solo acciones con nombres patrióticos como U.S. Steel y American Airlines. Sin análisis, sin predicciones y sin estrés, su cartera superó a la de muchos profesionales.
Moral de la historia: menos decisiones, más resultados.
Todo esto no sería posible sin John Bogle, el fundador de Vanguard y el creador del primer fondo indexado en 1975. Al principio, su idea fue ridiculizada, pero hoy Vanguard maneja más de 8 billones de dólares y es uno de los mayores gestores de activos del mundo (Vanguard, 2024).
Bogle demostró que no necesitas un gestor estrella para hacer crecer tu dinero. Solo necesitas disciplina y costos bajos. Su enfoque ha sido respaldado por figuras como David Swensen, William Sharpe y Paul Samuelson, quienes coinciden en que la inversión pasiva es la estrategia más sensata para la mayoría de los inversores.
En palabras de Warren Buffett: "Si después de 20 años no has batido al S&P 500, probablemente deberías dejar de intentarlo".
Más allá de la rentabilidad, la inversión pasiva te ofrece beneficios adicionales:
En resumen, menos complicaciones, más resultados y una estrategia respaldada por la evidencia.
La gestión pasiva no es una moda, es una estrategia probada que supera al 94% de los profesionales de inversión. Su éxito radica en tres principios fundamentales: diversificación, reducción de costos y automatización.
Si quieres que tu dinero crezca sin perder tiempo ni energía en predicciones inútiles, un fondo indexado es tu mejor opción. Y si crees que puedes hacerlo mejor que el mercado, solo recuerda: ni los gestores profesionales lo logran... pero sí lo hacen los simios y los muertos.